Anbefaling –> Sælg alt der skal sælges på denne side af efteråret, men vi anbefaler, at salg kombineres med en “køb tilbage strategi”. Lange salg, der kan udsættes til 2024 og 2025 bør ikke være et tema, imens køberne fortsat skal købe kort maks. to måneder frem.
Med Chicago i førertrøjen har vi set et teknisk funderet rebound hen over weekenden, men priserne mødte modstand i 675 cent i Chicago og 250 euro i Paris – Ja faktisk fandt majsen i Chicago også modstand i 600 cent – i går. Modstanden var der, hvor modstanden skulle være og teknisk set er intet ændret.
I Paris er den korte trend faldende og det har den været siden brud under 365 euro sidste år, imens den lange trend vendte til faldende, da priserne brød under 300 euro hen over årsskiftet. Den korte og lange faldende trend blev seneste bekræftet, da priserne brød under 245/250 euro og nu har vi set den efterfølgende korrektion. Bryder priserne også under 225 euro, får vi atter den faldende trend bekræftet og bemærk faldende moment. Det taler for, at priserne bryder nedad.
Trenden er intakt, end til det modsatte er bevist og det er det, hvis priserne bryder over 275 euro. I givet fald vender den korte trend nemlig til stigende og bryder priserne også over 310 euro, vender den lange trend også til stigende. Vi forholder os stadig til den faldende trend, men det ændrer ikke på, at vi også har en klar exit-strategi med omdrejningspunkt i 275 euro. Der er langt op, tænker du måske, men når priserne bryder under 225 euro, kan vi flytte vores exit-punkt ned til 245/250 euro.
Grundlæggende set bemærker vi imidlertid også, at det gode afgrødevejr fortsætter over det meste af den nordlige halvkugle. Det er tørt i Spanien, men husk dog på, at Spanien har særordninger, hvor de kan importere en del majs uden om EU importkvoterne og den brasilianske majs er på vej ned presset af godt afgrødevejr til vintermajsen, men også af flot avl af majs i den sydlige del af Afrika. Kina har solgt tidligere købt US majs tilbage igen og nu erstatter de US majsen med friske køb i Sydafrika.
Sidste år blev hele EU majsavlen hårdt ramt af tørt vejr, men efter regn til Italien er det faktisk kun den sydlige del af Spanien, der er i problemer. Endelig skal du også huske, at EU svineproduktionen er i frit fald, så EU korn-forbruget har også ændret sig markant.
Man siger også, at de fysiske priser afspejler de grundlæggende forhold, imens børspriserne er mere baseret på stemning og således teknikken i markedet. Ser vi på de fysiske priser, er det meget svært at genfinde de seneste stigninger på børserne. Hveden basis leveret havn i Østengland – svarende stort set til priserne leveret i Danmark – har måske nok fundet lidt støtte i 175 kroner, men vi kan på ingen måde tale om stigninger. På samme måde har de fysiske bygpriser måske også fundet lidt støtte i 170 kroner basis leveret Østengland, men igen det er meget svært at genfinde stigningerne fra børserne.
Endelig er de fysiske majspriser faldet, imens priserne i Chicago er gået i vejret. Priserne på det fysiske marked basis FOB floderne i Centraleuropa er således brudt under 175 kroner i denne uge. Vi taler med landmænd, der frygter/håber på tørken i Spanien og at den vil kunne løfte priserne. Kigger vi på priskurven, er det meget svært at genfinde tørkefrygten i priserne, så enten har markedet endnu ikke hørt om den, eller også har markedet noteret sig, at den spanske majsavl udgør cirka fire millioner tons ud af den samlede EU avl på 62 millioner tons og en global avl på 1.150 millioner tons.
En halvering af den spanske avl er en katastrofe for de spanske landmænd, men det betyder ikke meget for den store globale bunke. En halvering af den spanske avl er lig med et tab på to millioner tons, men udsving i udbytterne på på for eksempel 100 kg pr hektar i USA er lig med 3,7 millioner tons – Bare for at sætte tingene lidt i perspektiv, inden du baserer dine handelsbeslutninger på basis af nogle indslag i medierne, der taler om katastroferamte spanske landmænd.