Anbefaling
Vi har det amerikanske vejr-marked foran os, men avlen står godt og stigninger på sojaolie lægger pres på skråen. Vi har anbefalet køb frem til årsskiftet, men afvent yderligere køb af sojaskrå for nuværende, men dæk dit behov for sojaolie frem til årsskiftet.
Sojaen står stadig godt
I fredags nedjusterede juni kvartalsrapporten fra USDA det amerikanske sojaareal med en kvart millioner hektar i forhold til forventningerne i marts kvartalsrapporten, men sojaarealet stiger stadig med en million hektar sammenlignet med sidste år.
Dertil kommer, at den amerikanske soja står bedre end sidste år. I går aftes offentliggjorde USDA deres ugentlige afgrødevurderinger og de viste, at 67 procent står enten godt eller super godt, imens 25 procent står rimeligt. Det er uændret i forhold til ugen før, men noget bedre end sidste år på samme tid.
De seneste vejr-opdateringer er heller ikke den store trussel for afgrøden. Der loves imellem 100 og 125 procent nedbør sammenlignet med normalt for årstiden de næste fjorten dage og temperaturer på normalt niveau – Dog lidt lavere end normalt i nordvest, hvor der også kommer mest regn. Det er faktisk netop vådt og koldt vejr i det område, som er det største problem for sojaen for nuværende.
Priserne på sojabønner og sojaolie finder imidlertid støtte i øget kinesisk købsinteresse op til den kommende vækstsæson, men der tales også om, at kineserne køber, fordi de frygter, at Donald Trump bliver præsident og at det i givet fald vil udløse handelshindringer overfor Kina.
Støtten til især sojaolie lægger dog pres på sojaskråen ud fra en betragtning om, at øget efterspørgsel efter sojaolie vil øge hastigheden på de amerikanske oliemøller og da det er sådan, at man ikke kan presse olie af bønner, uden der også kommer skrå ud af processen, er priserne på skrå nødt til at falde for at tiltrække sig øget købsinteresse.
Teknisk Chicago sojaolie 2. position
Priserne på sojaolie gik i langsigtet optrend efter brud over først 31,5 og dernæst 35,5 cent, men priserne mødte modstand i 88 cent to år senere. Herefter blev der dannet en stor top og den lange trend vendte til faldende, da priserne brød under 59 cent i starten af 2023. Den faldende trend bliver bekræftet af et faldende moment, men vi ser nu de første klare advarsler til den lange faldende trend.
For det første har markedet dannet en såkaldt faldende kile og sådan en slutter som regel med et opadgående brud ud af kilen. Bryder priserne over 53,50 cent, vender den lange trend tilbage til stigende og i givet fald skal kilen ses som et såkaldt fortsættelsesforløb.
Det betyder, at forløbet efter kilen fortsætter i samme retning som forløbet inden kilen og det er jo op i dette tilfælde. Ofte er det også sådan, at forløbet efter et fortsættelsesforløb er en gange forløbet inden. I dette tilfælde gik forløbet inden fra 25 til 88 cent eller over 63 cent. Holder reglen vand, skal priserne med tiden fra 42 til 100 cent – Sandsynligvis i god tid inden 2030.
Allerede ved brud over 47,50 cent samt over 100 og 250 dages glidende gennemsnit vender den korte trend til stigende og det vil levere endnu en advarsel til den faldende trend. Endelig skal du også bemærke, at der er dannet såkaldt positiv divergens. Trenden er faldende på priskurven, men vi kan se tydelige tegn på stigende moment på RSI og MACD indikatorerne.
Det betyder ikke, at det hele bare vender inden midnat i dag og at priserne springer imod 100 cent frem imod weekenden, men det er et klar tegn på, at noget opadgående er under opbygning.
Den langsigtede handler begynder at køb op nu og vi anbefaler afdækning af forbruget af sojaolie frem til årsskiftet.
Teknisk Paris rapsfrø 2. position
Dem der har rapsfrø i sædskiftet skal naturligvis tænke lidt over, om priserne på rapsolie og dermed rapsfrø falder eller stiger, hvis sojaolien stiger.
Bemærk, hvordan momentindikatorerne er vendt for rapsolie. RSI er brudt over 50 og det korte snit er brudt op igennem det lange på MACD indikatoren. Da momentindikatorerne ofte løber foran priserne, får vi reelt set signal om, at rapsolie vil bryde over 1.050/1.125 euro området. Sker det, er priserne tilbage i optrend med mål i 1.450 euro eller måske højere med tiden.
Samme billede ser vi på rapsfrøene og det signalerer, at det blot er et spørgsmål om tid, inden priserne bryder over 495/525 euro og tager turen imod 600 euro eller højere. Sker det, betyder det nok også, at 525 euro eller 350 kroner bliver det nye lavpunkt for rapsfrøene, når priserne vender snuden nedad igen engang ude i fremtiden.
Bemærk nemlig, hvordan priserne i 2008 til 2010 fandt støtte i 250 euro eller ved oversiden af seneste bund fra 2005, inden de brød over 325 euro og steg tilbage til 495/525 euro. Herefter faldt priserne tilbage til netop 325 euro og der blev dannet ny bund i området imellem 325 og 425 euro i perioden fra 2014 til 2020. Nu har priserne igen i to omgange fundet støtte ved oversiden af seneste bund – Altså i området omkring 425 euro og de er i færd med at danne en ny bund i intervallet imellem 425 og 525 euro.
Vi har anbefalet salg af de rapsfrø, der skal sælges på denne side af efteråret og så skal der ikke sælges mere for nuværende. Vi ved godt, at ovenstående lyder meget prisoptimistisk, men renten er gået i vejret og den grønne omstilling skaber usikkerhed i det globale landbrug. Det rammer produktionsøkonomien samt lysten til at investere på et tidspunkt, hvor meget folkerige lande i Asien skruer op for importen.